Pinocchio come premio per la sua buona volontà è diventato bambino e il burattino in cui stava è stato gettato in un angolo della falegnameria di Geppetto. Ma Pinocchio non sa che esiste la possibilità di ritornare burattino. Il Gatto e la Volpe, in accordo con l'Omino di Burro, decidono di rubare il Natale. Così si fanno ricevere da Babbo Natale, gli rubano la slitta, le renne e lo imprigionano. Travestiti da Babbo Natale i tre si recano da Pinocchio e lo convincono a rubare i soldi dalla cassa della scuola. Pinocchio si ritrova così trasformato nuovamente in burattino.