Corporate governance. Quando le regole falliscono

Corporate governance. Quando le regole falliscono: Enron, Worldcom, Cirio, Parmalat. Dopo ogni grande scandalo d'impresa, la risposta dell'opinione pubblica è sempre la stessa: servono nuove regole. E davvero così? Riflettendo sull'esperienza americana, Jonathan Macey sostiene che una maggiore regolamentazione dello Stato non è quello che serve per garantire che i dirigenti delle società per azioni mantengano le promesse fatte agli investitori. Macey, fra i maggiori studiosi di corporate governance al mondo, riflette su come la crescente influenza degli Stati negli affari societari inibisca il miglior giudice e regolatore del comportamento dei manager: il mercato dei capitali. In fatto di governance societaria, sono tante le promesse non mantenute dalle norme. Mentre, al contrario, strumenti che fanno perno sulle forze di mercato come il trading e le acquisizioni rappresentano soluzioni più affidabili per superare i problemi posti dalla corporate governance. Paradossalmente, la regolamentazione tende ad ostacolare proprio questi meccanismi di controllo. Enron, Worldcom, Parmalat, Cirio. After every major corporate scandal, the public response is always the same: we need new rules. And actually true? Reflecting on the American experience, Jonathan Macey argues that greater regulation is not what it takes to ensure that managers of public limited companies keep the promises made to investors. MacEy, among the leading scholars of corporate governance in the world, reflects on how the growing influence of Corporate Affairs States inhibit the best judge and Governor of the managers ' behavior: the capital market. In terms of corporate governance, there are so many broken promises by the rules. While, on the contrary, tools that are force market as the pin trading and acquisitions represent the most reliable solutions to overcome the problems posed by corporate governance. Paradoxically, regulation tends to obstruct these control mechanisms.